글로벌 투자은행 골드만삭스가 한국 증시에 대해 강한 낙관론을 내놓으면서 시장의 관심이 집중되고 있어요. 코스피 목표치를 큰 폭으로 상향 조정한 배경에는 반도체 슈퍼사이클과 AI 투자 확대가 자리하고 있는데, 어떤 근거로 이런 전망이 나왔는지 정리해봤어요.
코스피 1만2000 목표치의 등장
골드만삭스는 한국 증시의 압도적인 이익 성장을 근거로 코스피 목표치를 1만2000포인트로 제시했어요. 이는 이전 전망 대비 큰 폭으로 상향된 수치로, 시장에서는 이례적으로 공격적인 목표치라는 평가가 나왔어요.
이 목표치가 발표된 이후 시장 변동성이 커지는 국면에서도 골드만삭스는 기존 입장을 크게 바꾸지 않았고, 이후 급락 국면에서 다시 한번 코스피 반등과 1만2000 도달 가능성을 언급하며 강세 전망을 유지했어요. 다만 시장 일각에서는 이런 공격적인 목표치에 대한 신중론도 함께 제기되고 있어요.
EPS 성장률 상향 조정
골드만삭스가 코스피 강세를 전망하는 핵심 근거는 주당순이익(EPS) 성장률이에요. 골드만삭스는 한국의 2026년과 2027년 EPS 성장률 전망치를 기존 300%, 28%에서 각각 320%, 35%로 상향 조정했어요. 이는 전년 대비 성장률 기준으로, 반도체 업황 개선이 이익 전망에 그대로 반영된 결과로 풀이돼요.
골드만삭스는 이 같은 EPS 성장률이 아시아 주요국 가운데 가장 높은 수준이 될 것으로 내다봤어요. 대만이 48% 상승으로 뒤를 이을 것으로 예상되는 가운데, 한국의 이익 성장 속도가 아시아 시장에서 두드러질 것이라는 전망이에요.
- 2026년 EPS 성장률 – 기존 300%에서 320%로 상향 조정됐어요.
- 2027년 EPS 성장률 – 기존 28%에서 35%로 상향 조정됐어요.
- 아시아 내 순위 – 한국이 아시아에서 가장 높은 EPS 성장률을 기록할 것으로 전망됐어요.
반도체 슈퍼사이클이라는 핵심 동력
골드만삭스가 꼽은 한국 증시 강세의 핵심 동력은 반도체 슈퍼사이클과 AI예요. 글로벌 클라우드 기업들의 AI 투자가 확대되면서 AI 칩 수요가 폭발적으로 늘어나고 있고, 이로 인해 고대역폭메모리(HBM)를 포함한 D램과 낸드 공급 부족이 심화되고 있다는 분석이에요.
메모리 반도체는 한국 증시에서 시가총액 비중이 큰 삼성전자와 SK하이닉스가 주도하고 있는 만큼, 반도체 업황 개선이 지수 전체에 미치는 영향이 상당히 커요. 골드만삭스는 이 같은 공급 부족 국면이 당분간 지속될 것으로 보고 있어요.
투자의견과 시장의 반응
골드만삭스는 한국 증시에 대한 투자의견을 ‘비중확대(Overweight)’로 유지하고 있어요. 이는 글로벌 자금이 한국 증시로 유입될 유인을 제공하는 신호로 해석되며, 실제로 이런 전망이 나온 이후 외국인 투자자들의 관심이 높아졌다는 분석도 나와요.
다만 시장 급락 국면에서 ‘1만2000피’를 예언했던 골드만삭스의 전망이 다시 도마 위에 오르기도 했는데, 이는 공격적인 목표치가 단기 변동성 속에서 얼마나 신뢰를 유지할 수 있을지에 대한 시장의 시험대이기도 해요.
정리하며
골드만삭스는 반도체 슈퍼사이클과 AI발 수요 확대를 근거로 코스피 1만2000이라는 공격적인 목표치를 제시하며 한국 증시에 대한 강세론을 이어가고 있어요. EPS 성장률 상향 조정이 실제 기업 실적으로 확인될지가 앞으로 이 전망의 신뢰도를 가늠하는 핵심 변수가 될 것으로 보여요.